近期非金属新材料板块呈现结构性波动，新材料指数周内跌幅0.5%，但仍跑赢沪深300指数1.8个百分点。细分领域中，碳纤维板块逆势上涨2%，而半导体材料、膜材料等子板块表现承压。市场关注焦点集中于3月光伏玻璃价格调涨动向及碳纤维行业阶段性调整带来的分化格局。
2月底，国内光伏玻璃企业启动3月新单报价，以2.0mm镀膜玻璃为例，报价重心较前一周上调2元/平方米，涨幅与去年同期相当。尽管组件企业暂未签订新单，但玻璃企业基于成本压力及市场预期，挺价意愿明确。从供需层面看，2月国内玻璃产量约40GW，组件端产量维持35GW左右，玻璃库存已开始去化；3月组件排产预期提升将进一步加剧供需错配，为价格上调提供基本面支撑。
长期亏损压力下Bwin必赢唯一方，光伏玻璃企业联合挺价动力增强。此外，前期因行业低价竞争导致的质量问题频发，促使企业通过提价改善盈利空间，同时强化质量控制以维护市场口碑。当前，涨价的落地程度仍需观察下游组件企业的接受度，双方博弈或持续至3月中旬。
随着市场资金向低位板块切换，光伏玻璃行业作为新能源产业链中上游环节，其价格弹性或吸引资金关注。但需警惕产业链扩张过快导致的长期产能过剩风险，目前光伏玻璃短期价格波动更多反映阶段性供需矛盾，而非需求端根本性改善。
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当前T300大丝束碳纤维价格已逼近行业成本线，部分企业产能快速释放加剧市场竞争，价格战风险仍存。但原丝环节竞争格局相对集中，主要由吉林碳谷、上海石化600688）等少数企业主导，其技术壁垒和产能控制能力较强，原丝价格下行空间有限。
在T700等高端应用领域，中复神鹰等头部企业产能规模持续扩张，2.85万吨产能(含在建3万吨)进一步强化其市场地位。长期看，新能源领域需求增长及预浸料等新业务拓展Bwin必赢唯一方，或为企业提供增量空间。但由于行业整体扩产加速，2024年碳纤维价格下行导致多家企业净利润大幅下滑，未来需关注产能消化与新兴应用场景的匹配度。
尽管碳纤维行业面临阶段性供需失衡，但企业扩产步伐未止。吉林碳谷年产15万吨原丝项目接近完工，中复神鹰连云港基地建设持续推进。行业普遍认为，随着成本下降带动下游新兴领域需求释放，长期增长逻辑未变Bwin必赢唯一方，但短期需警惕产能过剩对价格体系的冲击。