Bwin必赢官网Bwin必赢官网1、11月，多点散发本土疫情对部分地区消费市场产生一定影响，社会消费品零售总额增速明显下降，但随着年底销售旺季的到来，消费会快速恢复，市场销售有望恢复增长态势。
2、根据近期的表现，在收入端，高端白酒收入增速持续稳定，次高端疫情后呈现快速增长。
1）11月，多点散发本土疫情对部分地区消费市场产生一定影响，社会消费品零售总额增速明显下降，但随着年底销售旺季的到来，消费会快速恢复，市场销售有望恢复增长态势。上游原材料方面，生鲜乳平均价有所反弹，牛奶价格处于相对稳定的状态。此外，猪肉价格大幅下行，2021年11月，猪肉价格止跌，22个省市的猪肉平均价为28.71元/斤，猪肉价格的下行对肉制品行业的影响持续。
2）根据近期的表现，在收入端，高端白酒收入增速持续稳定，次高端疫情后呈现快速增长。由于鲜奶价格的向上，乳制品龙头企业的净利率明显提升，调味品行业处在调整之中，恢复缓慢，食品综合板块的企业分化明显。
3）食品饮料板块11月市场排名第16位。2021年11月，食品饮料板块上涨2.64%，在28个一级行业中排名第16位；2021年初以来，食品饮料板块累计下跌1.75%，排名25。
整体经济秩序稳步有序恢复与战略性投资的加强，对食品饮料行业包括大众消费品与具有社交属性的消费品种，都构成一定利好。
白酒方面我们重点关注两类品种：具有一线白酒品牌价值及优质基因的个股品种（山西汾酒），其品质品牌所带来的长期价值驱动价值；大众白酒品牌中有效锁定价格带，享受大众消费中枢上移的弹性品种。
2021年Bwin，受影响于生鲜肉的价格下跌，肉制品的营收下降明显。由于软饮料行业已经进入到中低速增长，但新口味、新品牌为市场竞争带来了活力，像特色饮料、无糖、气泡水和能量饮料等新赛道有新的投资机会Bwin。
从优选品牌价值所构成的长期竞争优势与业绩动力的角度，建议投资者可关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒等品种。
【银河食品饮料周颖】行业动态 2021.10丨白酒业绩稳定，大众品逐渐恢复
【银河食品饮料周颖】公司点评丨五粮液 (000858)：现金流表现靓丽，品牌力持续推升毛利水平
本文摘自报告：《【银河食品饮料】行业动态报告_食品饮料行业：成本推动提价预期，白酒持续稳健》
食品饮料行业分析师，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院。多年消费行业研究经历。
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。